Performance du portefeuille

À la fin du deuxième trimestre 2023, le portefeuille total géré par Alterfin s’élève à € 92,3 millions, soit une hausse de 2,3 % par rapport au deuxième trimestre 2022.

Notre performance en agriculture durable

Le montant investi dans le secteur agricole représente désormais 26 % du portefeuille sous gestion d’Alterfin. Cette baisse d’activité par rapport à 2022 s’explique principalement par deux facteurs :

• Tout d'abord, il y a la saisonnalité du portefeuille,avec les remboursements des prêts des partenaires du secteur du café en Amérique Centrale et du cacao en Afrique de l'Ouest.
• Par ailleurs, nous constatons des difficultés généralisées sur les marchés agricoles depuis 2022, notamment une volatilité des prix, une inflation ainsi qu'une baisse de la demande pour les produits certifiés. Ces phénomènes ont impacté les performances opérationnelles et financières de nos partenaires opérant dans les chaînes de valeur du café,des céréales, du miel, des haricots mais aussi des fruits.

Notre performance en microfinance

La baisse en agriculture familiale durable a été compensée par une activité augmentée dans la microfinance, en accord avec notre mission qui consiste à collaborer avec des organismes focalisés sur les zones rurales.

Le montant total des prêts accordés aux institutions de microfinance a atteint son sommet depuis la création d'Alterfin il y a près de 30 ans. Exprimé en dollar, la monnaie la plus souvent utilisée pour nos déboursements,l’encours a progressé de 13 % au cours des 12 derniers mois, atteignant un pic de70,82 millions de dollars.

Ainsi, la microfinance représente 72 % du portefeuille totald'Alterfin au 30 juin 2023, en comparaison avec les 66 % enregistrés au deuxième trimestre 2022. Cette croissance dans le secteur de la microfinance peut être attribuée à deux raisons principales :

1. Tout d'abord, le secteur s'estenfin redressé après la période de la pandémie, manifestant une reprise robuste dans toutes les régions où Alterfin opère, et tout particulièrement en Afrique.
2. Avec 48 % des décaissements de microfinance depuis le début de l'année, le soutien apporté par FEFISOL II a contribué à renforcer et à développer davantage les activités liées à la microfinance.

Dans ce contexte, nous avons intégré trois nouvelles institutions en microfinancement, notamment en Tanzanie, au Pérou et en Ouzbékistan, un nouveau pays d’activités pour Alterfin.

La qualité du portefeuille

La qualité du portefeuille s’est améliorée par rapport au trimestre précédent.

Le volume total de prêts en retard de plus de 30 jours étant passé de 8,5 % à 7,4 %.

Notre portfolio en bref – jusqu’au 30/06/2023

Performance financière

Alors que nos revenus, tant opérationnels que financiers, ont affiché une tendance à la hausse par rapport à l'année précédente, nous continuons à faire face à des défis significatifs en ce deuxième trimestre 2023 comme :

1. L'augmentation des taux d'intérêt qui a un impact direct sur nos charges financières. Malgré nos efforts pour les atténuer, ils pèsent sur nos résultats.
2. L'inflation qui exerce également des pressions sur nos coûts opérationnels.

Revenus opérationnels

Nous avons noté une reprise marquée des décaissements, ce qui a augmenté nos revenus opérationnels. Cette tendance positive a été accompagnée d'une croissance des revenus de gestion pour des tiers, démontrant la confiance continue de nos partenaires envers Alterfin.

Revenus des placements en euro

Les revenus issus de nos placements en euro ont augmenté de plus de 30 % par rapport au premier semestre 2022. Cette croissance découle à la fois d'une hausse du volume de nos placements et d'un meilleur rendement moyen de nos investissements. Notre approche proactive de gestion des placements, combinée à des taux directeurs en hausse ayant impacté certains de nos placements, a joué un rôle clé dans cette performance.

Charges financières

L'augmentation des charges financières est principalement due à la hausse des taux directeurs sur nos emprunts. Malgré une couverture partielle de ces augmentations au moyen d'instruments dérivés, les charges financières ont continué d'exercer une pression notable sur notre résultat net.

Comme souligné le trimestre dernier, dans le cadre de notre mission sociale, nous avons décidé de ne répercuter qu’une infime part de ces augmentations de taux à nos partenaires.

Coûts opérationnels et l’effet de conversion des devises

Nos coûts opérationnels ont effectivement augmenté, principalement dus à l'inflation et, dans une moindre mesure, par l'investissement dans des logiciels informatiques nécessaires à notre développement.

De plus, il est intéressant de noter que nous faisons face à un résultat de conversion de devises négatif pour ce premier semestre alors que ce résultat était positif pour la même période en 2022.

Cet effet a contribué à une différence négative de près de 100 000 € sur le résultat net du premier semestre 2023 par rapport au premier semestre 2022(voir « Opérations en devises : résultat net » dans le tableau fourni).

Éclairage sur le trimestre à venir

La reprise des déboursements au deuxième trimestre, en augmentant l’encours de notre portefeuille, devrait nous permettre de stimuler davantage nos revenus opérationnels et de poursuivre notre engagement à améliorer notre bénéfice net.

Nous continuerons également à maintenir notre approche de gestion proactive de nos actifs et à explorer des moyens d'optimiser nos performances tout en gérant les risques de manière prudente.